【私募学院】你都亏得怀疑人生了,还不看看保

2018-12-31 -

  原标题:【私募学院】你都亏得怀疑人生了,还不看看保本基金!

  

  股市萎靡不振,房价又不停疯涨,很多投资者思来想去,还是买保本基金比较稳当。在这种思维导向下,保本基金的热潮一直居高不下,今天排排君就带大家来学习下保本基金的相关知识。

  

  什么是保本基金

  所谓保本基金,是指在基金产品的保本周期内(国内一般是3年或5年,国外有的达到7年甚至12年),投资者可以100%拿回原始投入的本金或者更高收益保证的基金。也就是说,投资者在基金投资期限到期时,至少可取回本金,且如果基金运作成功,投资者还会获得额外收益。但若提前赎回,将不享受优待。

  保本基金如何实现保本

  保本基金通过执行保本投资策略来实现保本。国内一般是通过使用动态投资组合保险技术(CPPI)实现保本。CPPI的基本思路是将大部分资产(保险底线)投入债券等固定收益证券,以保证保本周期到期时能收回本金;同时将剩余的小部分资产(称之为安全垫)乘以一个放大倍数投资于股票、金融衍生产品等其他高收益的投资工具,以博取高收益。

  除了在投资过程中使用保本策略外,保本基金还引入了担保机制。一般保本基金有信用良好的保证人,如商业银行、保险公司、担保公司等金融机构担任基金担保人,对基金产品进行担保。基金持有人在认购期购买保本基金并持有到期,如果基金资产发生亏损,担保人应向基金持有人承担赎回资金与本金差额部分的偿付;但如基金持有人未持有到期而赎回的,则担保人无需赔付。

  保本基金的投资风险

  保本基金的投资风险主要来自于三个方面:

  1、市场短期内突然巨幅下跌,且下跌过程中流动性极度丧失,以致于放大了的风险暴露部分来不及变现就击穿了净值保本线。如美国股市1987年"黑色星期一"。

  2、投资标的市场处于频繁的剧烈波动状态,引发大量的赎回,基金不得不频繁地调整风险资产与固定收益资产间的比例,运作成本增加,影响了保本目标的实现。

  3、基金管理人风险监控与内控管理不严,未能严格执行策略,导致基金投资到期不能保本。从整体制度安排而言,保本基金投资风险的防范通过为保本基金引入担保机构可得到有效增强。

  保本基金的适合对象

  如果不考虑通胀压力的话,保本基金基本是无风险概念,既可以保障所投资本金的安全,又可以参与股市上涨的获利,具有其特定的优势。