浙江龙盛 染料时政掌控者 凶烈伸荐评级

2019-02-17 -

  浙江龙盛关于全国染料市场具拥有官价权。

  公司16年染料尽产量占全国尽产量的1/4,且散开染料产量固定居全国首位,绵软弱小的产能为公司掌控官价权奠定了坚硬固的基础;

  公司把握拥有厚墩墩而绵软弱小的专利体系,就中的ZL99104177.1为散开染料中心专利,对同性结合拥有力制条约,进壹步增强大了公司的行业把持力。

  什万吨染料技改项目伸领行业破开格提升父亲风潮。

  技改项目使得公司在上虞经济技术开辟区的商品染料产能环评目的到臻24.3万吨,为后续产能扩张剩了充分的当空。

  技改后消费效力和环保效实在同性中壹骑绝尘,且商品染料的产品种类更为完整顿靠边。

  中间男体板块不到来将成为公司在染料行业的调控之顺手。

  公司大力规划中间男体,消费技术上进,板块盈利贡献度逐步提高。

  4万吨中间男体规划项目将使得公司从H酸和对位酯的需寻求方变为供应方,直接影响行业消费本钱。

  纺服行业下行态势出产即兴拐点供良好外面部环境。

  二胎要斋、消费破开格提升等纺服行业的利好要斋具拥有持续性,纺服行业景气度拥有望完成趋势性上升。

  16年印染布匹产量增快到臻4.7%,为5年以后到的初次正增长。17年上半进壹步上升到6.5%。印染企业产销两旺直接带触动染料消费量提升。

  房地产估计将为公司供厚墩墩进款。讨巧于良好的拿地机以及昂贵的融本钱钱,公司当前在顺手的叁父亲地产项目的净增价估计高臻60亿元。

  载利预测及投资评级。估计公司17-19年EPS为0.79、0.99和1.13元,对应PE为14、11和10倍,赋予公司17年16倍PE估值,叠加以地产项目净添加以额,对应目的价14.55元,护持公司“凶烈伸荐”评级。

  风险提示。主营产品标价父亲幅摆荡;新产能及房地产破土进度不如预期;匪流动畅通股上市。